今日股市为何大跌(今日股市为何大跌什么原因)

今日a股,确实感受到了丝丝的寒意,全市场超过4400股下跌。

8月23日,上证指数收跌1.深证成指下跌286%.科技创新50指数下跌38%.创业板指数下跌346%.64%,创3个月最大单日跌幅。总市场营业额为11266亿元,连续7个交易日超过万亿元;北行基金实际净销售额为66.15亿元。

今日股市为何大跌(今日股市为何大跌什么原因)

盘面上也是一片“绿油油”,新能源车、锂电池、半导体、机器人、消费电子等板块深度回调。宁德时代大幅下跌近6%,成交额超过160亿元。

今日股市为何大跌(今日股市为何大跌什么原因)

为什么今天市场暴跌?未来市场将如何演绎?哪些板块值得关注?对此,基金君采访了星石投资、华夏未来资本、明世伙伴基金、观富资产、丰京资本五大知名私募。私募股权采访认为,国内外多种因素导致市场短期波动,未来市场普遍上涨的可能性不大,仍需要探索结构性机会,重点关注风电、光伏、消费等行业。

国内外多种因素合作

总的来说,今天股市的整体情绪受到抑制,表现为风险偏好下降带来的大规模下跌。结构上,高估值增长板块下跌幅度较大,防御板块相对抗跌。

星石投资认为,市场波动的主要原因有三个:首先,自8月份以来,在部分地区优化用电、国内新冠肺炎感染者数量增加的环境下,高频宏观数据并没有明显强劲,市场本身情绪较弱。昨日一些悲观言论的传播和发酵进一步抑制了市场的风险偏好,成为当今股市下跌的导火索。

其次,海外市场开始纠正早期收紧政策放缓的乐观预期,更多投资者开始押注9月75日加息bp,美债利率再次突破3%,美元指数一度突破109,美股三大股指大幅下跌。8月19日至23日,道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500分别下跌3.2%、4.5%、3.6%。美联储紧缩预期,海外市场冲击对外资影响较大,北行资金连续两天净流出。

最后,在经济预期疲软的环境下,投资者可能会对加仓更加谨慎。经过5月份以来的反弹,增长板块的估值已进入合理的高区间。一些利润板块可能需要停止利润和调整头寸,导致创业板指数大幅下跌。

丰京资本指出,7月份上周公布的社会金融和经济数据显示,经济复苏疲软,尤其是房地产和消费的拖累。地产行业在期待保交楼政策的加快落实,但是否能帮助地产销售的企稳回升,还有待观察。疫情对消费的负面影响也需要耐心等待拐点。央行本月对MLF央行希望通过价格措施刺激信贷需求,但在汇率贬值创新低的背景下,降息空间也受到抑制。在早期经济增长疲软、流动性充足的背景下,市场更喜欢繁荣的中小型股票。这种风格预计将在短期内继续下去,但我们也应该警惕这种风格结束的风险,一个是经济失败,另一个是政策外力的巨大变化。

明世合作伙伴基金表示,任正非最近在华为内部论坛上发布了一篇长篇帖子,称华为未来三年的主要计划是生存,从追求规模到追求利润和现金流,减少关闭无价值和利润的业务。本文观点的一个重要背景是,在俄乌地理、创纪录高温干旱、新冠肺炎猴痘疫情、能源危机、中美博弈全面激化等影响下,中国企业正处于非常严峻的局面。8月,欧美服务业、制造业等PMI日本、韩国、新加坡等亚洲主要发达经济体也面临着两年多的新低通胀压力。但与此同时,全球竞争加息、货币紧缩和政治外交对抗并没有减少。中国相对独立于海外,特别是美联储的货币政策和防疫政策也对我们的全球经济和货币竞争产生了一定的负面影响。与日韩货币一样,人民币继续贬值,这不利于华为等国内科技企业的生活环境和海外扩张。

A短期内,股市可能会保持震荡

对于a股市场的未来趋势,大多数私募股权认为将继续保持冲击趋势,市场普遍上涨的可能性不大。

华夏未来资本表示,半年A股市场指数层面的机会不明显,整体呈现偏震荡的走势,以结构性行情为主。在此期间,充足的流动性和传统经济动能继续减弱,经济进入寻底阶段。目前经济处于下行阶段,工业企业进入主动去库存阶段。第二季度疫情消除后,经济难以V型” 反转。稳定经济和稳定就业的紧迫性增加,充分利用现有政策,努力实现最佳结果,增加刺激政策的可能性较低。市场流动性充足,货币政策进一步宽松的可能性降低。经济有望在年底触底企稳。

星石投资认为,短期a股可能会保持冲击,目前市场的核心矛盾是经济复苏疲软带来的经济预期难以改善。从基本面来看,目前没有明显走弱的迹象,市场持续大幅下跌的可能性不大。在经济预期保持低位的背景下,A股票上行动力不足,短期内主要表现为震荡,可能会受到新信息的影响。7月份的经济数据和金融数据低于市场预期。由于高温天气的优化,部分省市8月份的高频数据没有显著的边际改善信号。经济恢复势头的放缓对股市情绪产生了一定的影响,股市在短期内可能仍具有明显的股票游戏特征。从中期来看,它已经走出了最悲观的市场底部。在政策积极支持经济、解决宏观风险的背景下,市场经济预期可能会有所改善,国内经济基本面将成为股市的驱动力。

明世伙伴基金表示,A股市是有弹性的,但未来普遍上涨的可能性不大。中美货币政策的方向不同。中国的结构性降息,如降息LPR,有一定的对冲效果,再加上现在谈加息还早,外部流动性收紧的影响预期还没有到来,不用太担心外围。预计未来市场将继续保持结构性游戏的节奏,但上海指数和创业板不会有太大的波动,因为市场交易不支持指数突破,所以创业板2800点,上海指数3300点将是各自的短期压力位置,中国证券交易所1000和创业板仍然健康。

观富资产指出,下半年a股指数总量没有系统市场。因为只有在阶段性流动性宽松、结构性产业部门繁荣的情况下,才能推出结构性市场。这种结构性市场主要是由于估值的提高和基本面的快速增长,因此这种估值波动很容易受到投资者风险偏好的影响。下半年风险偏好的影响波动极大。因此,对于结构性市场的把握,特别是对高估值成长型股票的结构性市场,下半年的波动肯定会放大,甚至会出现一定的泡沫。形成后应重新消化,类似于下行结构性压力。H股指数有一定的修复空间。

丰京资本认为,从中长期趋势来看,国内经济和股市都有可能摆脱最悲观的底部,市场信心得到了显著修复。从更长的角度来看,中国经济内生增长的修复和政策刺激带来的增量贡献构成了未来几个季度增长率逐步回升的可靠基础。在全球经济增速放缓和通胀高企的背景下,海外政治、社会和经济形势日趋复杂。如果我们能够保持稳定、持续的增长趋势,保持理性、客观、建设性的海外地缘关系,中国的经济和市场将显示出更强的吸引力。

重点关注风电、光伏、消费等

具体来说,关福资产主要关注以下四个方面:一是进入右侧,趋势有基本面支撑,但估值也提升了海上风电、光伏、乘用车电气化、智能化、半导体设备、材料等行业的定位方向。第二,随着PPI、CPI剪刀差的缩小,以及去年下半年大部分大众消费品成本上涨,今年成本开始下降。在整个消费场景局部复苏后,如食品饮料、一些线下消费和大众消费更适合逆向投资者。第三,互联网平台和媒体监管的投资机会主要是港股。第四,阿尔法主要挖掘医药、医疗和房地产的后房地产产业链。

华夏未来资本表示,总体而言,下半年经济复苏疲软,大多数企业利润增长不佳。在政策层面,短期内看不到更强的经济刺激政策,市场估值回归合理位置。另一方面,由于实体经济对资资金有限,资本市场流动性充足,经济增长亮点稀缺,结构性投资机会尤为宝贵。因此,我们将重点关注光伏、风电、新能源汽车、军工、锂光伏设备等政策支持和繁荣的行业;此外,我们还将关注宏观经济影响较小的需求,CPI价格传递能力强的行业:农产品、必选消费、高端消费等。

明世合作伙伴基金表示,在震荡格局中,结构性投资机会依然明显。比如能源危机催化带来的一系列涨价消息带来的局部催化机会也很确定,共识很强。欧洲天然气价格连创新高,国内燃气股利润确定性高。二是全球抢船运LNG,造船和航运的紧缺超乎想象。LNG头部造船企业,LNG贸易商、储运设备制造商将依次受益。三是碳酸锂再创新高,预计新高后第四季度将再创新高,国内优质资源龙头企业有望受益。此外,从景气预期来看,储能、风电、光伏电站、火电绿电、农业、黄金、军工、VRAR等方向值得关注。

丰京资本坦言,只要经济回归正常,市场摆脱系统性风险,能源创新、碳达峰/碳中和、科技创新、消费升级、产业自主化等新兴增长领域也将体现出更强的产业趋势和投资价值。在具体操作中,在经济预期稳定之前,头寸保持谨慎,结构继续关注高性价比的繁荣,逐渐转向中性配置。

星石投资认为,在当前股市震荡期,各板块都有机会更加关注估值合理、后期繁荣有望持续上升的板块。目前,国内宏观环境呈现弱复苏 在这种宏观环境下,市场可能更愿意寻找基本面和主题支撑的股票,表现为中小盘股更加活跃。短期内,中小盘占主导地位的宏观基础可能会继续。但从中长期来看,中小盘的最终市场表现仍取决于基本面预期的兑现程度。随着经济预期的修复,市场风险偏好将大大提高,与经济复苏密切相关、估值在合理范围内的业绩支持板块可能表现良好。

本文起源于《中国基金报》

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